「炒股要聽黨的話」,這是楊懷定的名言。上海證券交易所成立以後,身為失業鐵工的楊懷定,成為全中國頭一個靠投資股票攢下百萬身家的股民,被當時國務院總理朱鎔基暱稱為「楊百萬」,從此楊百萬關於股市的種種見解,就成為許多中國股民心中圭臬。如今,百萬身家對中國人來說早已稱不上富有,但楊懷定這一句「炒股要聽黨的話」,還是精準無比的深刻觀察。今(22)日的A股,就活生生上演了這麼一齣「四大天王齊救市」的精彩戲碼。中央財經領導人  同聲唱好股市10月22日下午3點,上證、深證兩大指數分別暴漲4.09%及4.89%,跌幅最重的創業板指數更是「井噴」5.2%,兩市合計成交量達4千億人民幣,頗有一洗頹勢的味道。畢竟綜觀全球資本市場的表現,中國股市今年表現還是當仁不讓的吊車尾,截至今日,滬深兩市依舊下跌約20%,處於標準的熊市之中。是什麼拯救了A股,免於繼續刷新4年新低?當然是「親愛的黨」。先是10月19日,人行行長易綱、銀保監會主席郭樹清和證監會主席劉士余分別受訪,其中劉士余甚至以生動口吻說:「股市春天不遠了」。除此之外,連習近平首席智囊、國務院副總理劉鶴也開口,劉鶴對新華社、央視和人民日報記者強調:「股市的調整和出清,正好為股市長期健康發展創造好的投資機會」。國務院和央行四大領導人聯手唱多股市,這在其他任何一個國家都是不可能出現的場景,但非常時期就要有非常作法,四大財經部會領導人跳下來為股市打氣,這劑份量異常的強心針,終於發揮了應有效果,當天本來繼續破底的A股,聞訊立即掉頭上漲、並以大漲作收。A股當前局勢有多惡劣?券商統計,在上證指數跌破2,500點之際,多達3,150家上市公司股價比歷史高點腰斬,占所有股票家數的88.7%;跌幅超過8成的股票也多達1,018家,質押部位被斷頭的老闆比比皆是,甚至將引發火燒連環船的連鎖效應,歷史短短25年的中國股市全面崩盤,已非過度悲觀的揣測。在中國慶祝改革開放40周年同時,GDP成長率下探十年新低,加上受貿易戰影響,中國民營企業面對極度困難的經營局面,不少上市公司被迫向國有資金求援,引發外界對「國進民退」的擔憂,資本市場更有崩盤之虞。習近平力挺民企  引發報復性反彈是以周末(20日),中國政府相關部門也沒閒著,國務院宣布金融穩定委員會加班召開專題會議,到了21日,新華社更發表中共領導人習近平「回覆廣大民營企業家的一封信」,表示中國民企地位毋庸置疑,希望為民營企業的重要性保駕護航。新華社文章發表之際,習近平本人就在廣東,再過24小時,他便即將親自為港珠澳大橋主持通車典禮,習近平的種種公開動作,既被外界解讀為向當年鄧小平致敬,更有安定民營企業的意味,A股低迷已久的多頭勢力,至此終於有全面反攻的底氣。因此可以說,今天A股呈現報復性反彈,實不讓人意外。得益於政策強力護盤,A股連日無量下跌可能引爆的流動性危機,暫時消弭於無形。但這並不代表,A股市況便將如劉士余所說:「春天真的就要來了」,投資人逢低進場還可以,大舉進場則不必。市場公認總體經濟研究水準首屈一指的中信證券,今日便發表報告,指出A股資金面依舊失衡,中長線仍須等待轉折。中信證券研究員直言,在政策強力作多訊號浮現前,截至10月16日,A股已有584檔股票跌至質押將被斷頭的平倉線,可見系統性崩跌風險仍在。此外,從貨幣數據觀察,9月份中國社會融資額較8月銳減,顯示貨幣寬鬆帶來的資金尚未有效流入實體經濟,加上聯準會持續升息,人民幣有繼續貶值的心理預期,中國民營企業融資困難、出口卻占總額的45%,受中美貿易戰衝擊遠較國企嚴重,中信證券因而預期,未來一段時間A股的大股東,多半在反彈後持續減碼持股,股市上檔壓力重重。(推薦閱讀:美股崩跌、全球股市慘綠……經濟大衰退來臨?經濟學人:各國政府和央行必須未雨綢繆)A股究竟何時脫離熊市?這個問題對台股能否再站上萬點大關,也有相當影響力。其實從24節氣的順序,我們或許能推敲出一些線索:因為10月23日就是農曆的霜降,在劉士余預言的立春到來之前,股民們還須熬過立冬,小雪,大雪,冬至,小寒,以及最嚴酷的大寒。相關報導● 上證綜指被德媒評為「全球股指年度最慘輸家」,中國股市為何「跌跌不休」?● 中國經濟拉警報!副總理劉鶴喊話:中國股市最有投資價值,5項新政策促進股市健康發展,掌握4項經濟結構性變革


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